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Wie würde Robert Habeck investieren?
Wer im Alltag konsequent nachhaltig lebt, will auch mit Weitsicht investieren. Wir zeigen am Beispiel von Bundesminister Robert Habeck, worauf es ankommt.
Er baut erneuerbare Energien aus, strebt eine nachhaltigere Globalisierung an und will eine ökologische Marktwirtschaft schaffen: Politisch setzt Robert Habeck alles daran, eine tragfähige Basis für die Welt von morgen zu errichten. Als Bundesminister vereint er denn auch Wirtschaft und Klimaschutz unter einem Dach.
Wir haben uns gefragt: Wie würde Robert Habeck investieren? Und haben kurzerhand ein Musterportfolio für den Grünen-Politiker erstellt. Robert Habeck wünscht sich vermutlich Investments, die am Pariser Klimaabkommen ausgerichtet sind, sowie Anlagen, die einen Beitrag zur Einschränkung des Klimawandels leisten.
Der Bundeswirtschaftsminister würde in unserem Anlagevorschlag eine progressive Klimastrategie verfolgen. Der Best-of-Class-Ansatz taugt für ihn nicht, weil dabei die besten Unternehmen innerhalb eines Sektors ausgewählt werden. So wäre denkbar, dass es auch der nachhaltigste Ölkonzern auf die Liste schafft. Doch wir sind uns ziemlich sicher: Mit fossilen Brennträgern wie Öl, Gas oder Kohle möchte Robert Habeck nichts mehr zu tun haben. Stattdessen würden wir für ihn Unternehmen auswählen, die einen starken Fokus auf neue Produkte und Dienstleistungen legen und helfen, die globalen Herausforderungen zu lösen. Klimaschützer wie Robert Habeck möchten etwas bewirken. Was die Firmen, in die er investiert, konkret fürs Klima tun, ist deshalb zentral. Unsere Aufgabe ist es, dafür zu sorgen, dass in diesem Rahmen auch die finanziellen Kennzahlen stimmen.
Selbstverständlich sind unsere Auswertungen rein illustrativ. Die Risikobereitschaft und die finanziellen Verhältnisse des Bundesministers kennen wir nicht.
Umsetzungsvorschlag
Den Grundsatz eines diversifizierten Portfolios mit einem Anlagehorizont von zehn Jahren und mehr gilt es auch im Falle des Bundesministers zu berücksichtigen. Entsprechend würden wir in ein breit abgestütztes, chancenreiches Portfolio in folgenden Anlageklassen investieren:
Green Bonds 1,3°C
Green Bonds sind Anleihen, die ausschließlich in Projekte mit Bezug zu Umwelt- und Klimaschutzmaßnahmen investieren. Sie sind in Bezug auf Struktur und Risikoprofil vergleichbar mit herkömmlichen Anleihen, einzigartig ist jedoch der transparente und definierte Finanzierungszweck. Bei der Selektion eines Fonds achten wir darauf, die Duration aktuell möglichst kurz zu halten. Das Klimaerwärmungspotenzial solcher Green Bonds liegt meist bei unter zwei Grad.
Tief korrelierte Anlagen: Mikrofinanzfonds
Mikrofinanzfonds investieren in Mikrofinanzinstitute, die in Schwellen- und Entwicklungsländern Kleinstgewerbe unterstützen. Oft fließen solche Kredite auch in die Finanzierung dezentraler und erneuerbarer Energielösungen. Die Renditen von Mikrofinanzfonds bewegen sich zwischen 1 und 3 Prozent jährlich und bleiben von der Leitzinspolitik der Notenbanken weitgehend unberührt.
Globalance Zwei-Grad-Aktienportfolio 1,3°C – 2°C
Ein Zwei-Grad-Musterportfolio von Globalance enthält rund dreissig Aktien und ist im Einklang mit dem Ziel der Pariser Klimakonferenz, die Erde nicht mehr als zwei Grad erwärmen zu lassen. Zudem weist das Portfolio einen guten Nachhaltigkeitsscore (Globalance Footprint) sowie eine solide finanzielle Qualität auf.
Für das Zwei-Grad-Aktienportfolio qualifizieren sich Unternehmen, deren Geschäftsmodelle relative wenig CO2 emittieren und die einen Klimagradpfad von zwei Grad und weniger aufweisen*. Bei der Erstellung achten wir darauf, dass das Portfolio weltweit nach Sektoren und Regionen diversifiziert ist und sowohl Qualitäts- wie auch Wachstumstitel enthält. Alle Titel sind gleich gewichtet und haben mindestens eine Börsenkapitalisierung von 500 Millionen US-Dollar.
*Die verwendete Kennzahl ist der Implied Temperature Rise (ITR) von MSCI ESG Research.
Zehn beispielhafte Portfoliounternehmen
Des Weiteren qualifizieren sich Unternehmen, die mit ihren Produkten und Lösungen sehr direkt und
messbar zu einer Entlastung der Umwelt beitragen. Dabei steht das Thema Dekarbonisierung im Fokus.
Ihr Klimaerwärmungspotential darf größer als zwei Grad sein, wenn sie über ihre Produkte einen
skalierbaren Beitrag zur Energiewende leisten.
Fünf Unternehmen mit direktem Umweltbeitrag
EU-CO2-Emissionszertifikate
Jedes EU-Emissionszertifikat bemächtigt dazu, eine Tonne CO2 zu emittieren. Durch den Kauf eines Zertifikats steigt der Preis für eine Tonne CO2 marginal. Neben einmalig erworbenen Zertifikaten gibt es spezifische Anlagefonds, die laufend in Zertifikate investieren und so zum steigenden CO2-Preis beitragen. Auf diese Weise würde das Budget im EU Emission Trading System (ETS) um eine Tonne reduziert. Allerdings verfällt das investierte Kapital zum Auslaufzeitpunkt und wäre eine «sunk cost» aus Anlegersicht.
Das ETS existiert seit 2005 und verfolgt die EU-Treibhausgase in der Schwerindustrie, der auf fossilen Brennträgern basierenden Energieerzeugung und dem innereuropäischen Flugverkehr. Es erfasst vierzig Prozent des gesamten CO2-Ausstoßes. In den nächsten Jahrzehnten stehen immer weniger Zertifikate zur Verfügung, was zu steigenden Preisen führt. Unternehmen haben somit einen starken Anreiz, sauberer zu produzieren.
Transparentes Reporting
Wäre Robert Habeck Kunde von Globalance, würde er also nebst seinen politischen Bestrebungen auch finanziell seinen Teil zur Energiewende beitragen. Er würde er in Klimaschutzprojekte investieren, das Unternehmertum in Schwellenländern fördern und mithelfen, die Erderwärmung zu verlangsamen beziehungsweise den CO2-Preis zu steigern. Dies mit einer langfristigen Rendite, die ihm noch mehr Spielraum für sinnvolle Investitionen gäbe.
Wir als Bank würden unsere Hausaufgaben weiterhin machen. Wichtig ist zusätzlich zu dem sauber konzipierten Anlagevorschlag ein ebenso transparentes Reporting. Neben der Performance der Anlagen geht es dabei insbesondere darum, aufzuzeigen, wie die tatsächliche Wirkung auf Wirtschaft, Gesellschaft und Umwelt aussieht.
Wir haben das Musterportfolio für Robert Habeck in Globalance World für Sie hochgeladen. Sie finden dort alle Informationen zum Klimabeitrag, Footprint und Megatrend-Anteil des Portfolios.
Hier geht es zum Portfolio
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